药价放开6月1日实施 血制品行业将率先受益，最高零售价格管理

方舟

　　发改委发布通知称，自2015年6月1日起，除麻醉药品和第一类精神药品外，取消原政府制定的药品价格。麻醉、第一类精神药品仍暂时由国家发展改革委实行最高出厂价格和最高零售价格管理。

　　上海证券表示，大部分药品价格实质性承压。取消大部分药品的最高限价后，药品价格并不会出现普遍上涨，因为医疗机构药价形成以集采为主，今年以来招标降价趋势明显。政策干预较少的药店渠道，价格竞争已经较为充分。《通知》中的药价形成机制，将参考各渠道的实际交易价格、零售价格，必要时会开展成本价格调查。


　　对于专利药品和独家品种，将通过谈判方式议价。日前卫计委主任李斌曾公开表示，中国用药量大，价格反而还比其它国家还要贵显然不正常，未来将与国际市场价格进行比价，然后再考虑量价挂钩，进行谈判。因此对于大多数企业，包括既往降价压力相对较小的品种而言，今年价格将实质性承压。

　　血液制品存在提价可能。血液制品多数均在医保或基药目录内，是目前为数不多的供不应求的一类药品，由于浆站需要审批，供给端受浆源的限制，增长较慢。需求则非常刚性。价格上受制于最高零售限价限制，既往定价非常接近最高零售限价。需求量比较大的白蛋白制品，在过去药价不断下行的趋势下，国家反而多次上调其价格，同时血液制品不需要招标，因此最有提价的可能和冲动。预计不同的血液制品提价幅度在10%-20%不等，对于血液制品企业带来较大的业绩弹性，建议关注华兰生物、天坛生物、上海莱士和博雅生物。

　　太平洋证券表示，血制品行业将首先受益于价格放开，公司面对市场更加主动，依靠供求关系进行市场化定价，血液制品公司有华兰生物、天坛生物、博雅生物、上海莱士、博晖创新和ST生化。

　　同时躲着药价改革推进，医保目录修订以及招标降价的影响下，未来具有优秀研发能力，有原研药和新药的企业将受益于质量溢价，相关个股包括恒瑞医药、信立泰和海思科等。

　　此外，持续关注新技术和新模式带来的行业变革，涉及细胞治疗的公司有中源协和、北陆药业和国际医学等，涉及精准医疗的公司有达安基因、迪安诊断和新开源等。